In gold we trust
19.09.2009
Идеи, которые я сегодня хочу озвучить, в том или ином виде уже звучали как минимум в трех моих заметках: “ФРС поставила себя на счетчик“, “Инвестиция в падение“ и “Акции золотодобывающих компаний“. Сейчас я делаю то, что англоязычные аналитики называют “revisiting”, т.е. повторное рассмотрение.
Лафа закончилась, вертолет улетел?
21.05.2009
Есть такой термин - excess money supply. Это показатель того, насколько рост денежных агрегатов обгоняет рост экономики. В среднем, для того, что бы не было всяких неприятностей вроде инфляции или экономической депрессии, на длительных интервалах времени объем денег в экономике должен нарастать с той же скоростью, что растет сама экономика.
Доля проблемных долгов нарастает
14.05.2009
Интересный график вырвал из сегодняшнего обзора Morgan Stanley - доля потенциально проблемных долгов на балансах банков США по отношению к общему объему выданных кредитов:
Гиперинфляция? Не страшно.
12.01.2009
Неделю назад я опубликовал график, на котором отражен стремительный взлет денежной базы в США в последние 3 месяца 2008 года. Общий смысл моей заметки состоял в том, что ФРС США “жмет на все педали”, стремясь ограничить глубину и длительность предстоящего экономического спада. Активно действующая ФРС - это, в общем, позитив в текущей ситуации. А то, что научные интересы ее текущего председателя в течение многих лет сосредотачивались на изучении Великой Депрессии - плюс вдвойне. В качестве же очевидного минуса я упомянул о вероятных проблемах со стерилизацией избыточной денежной базы ПОСЛЕ того, как экономика начнет восстанавливаться.
Покупают ли Америку?
05.01.2009
Вчера я показал интересный график, иллюстрирующий взрывообразное расширение денежной массы в США. За 3 месяца ФРС влило в обращение около 900 млрд. $. Не многовато ли? Отнюдь. У этой монетки есть обратная сторона: темпы притока иностранного капитала в США стремительно падают. Происходит это НЕСМОТРЯ на привлекательность инвестирования в активы, номинированные в долларах, курс которого растет относительно почти всех остальных валют.
График дня: денежная база США
04.01.2009
Такое, действительно, не часто увидешь. Хочется надеться, что текущее поколение трейдеров больше этого никогда и не увидит. На рисунке внизу иллюстрация того, как Бен Бернанке выполняет свое обещание “если понадобится, мы будем разбрасывать деньги с вертолета”. Он сдержал свое слово:
