Свежий взгляд - старые проблемы
12.02.2009
Вчера вышел очередной ежемесячный обзор состояния мелких бизнесов в США. Я уже писал о том, почему я люблю эти данные. Та статья месячной давности называлась “Плохо, а будет еще хуже”. Вышедшие вчера данные можно назвать “Плохо, а будет еще хуже: Часть II”.
Плохо, а будет еще хуже
15.01.2009
Все плохо и в течение какого-то времени будет еще хуже. Впереди дальнейшее ухудшение на рынке труда и связанное с этим падение потребительского спроса. Следовательно - и дальнейшее углубление экономического кризиса.
Безусловно, рынок акций может дисконтировать грядущие трудности в случае, если они носят временный, краткосрочный характер, и не за горами восстановление экономики. Однако, хотя я периодически читаю достаточно оптимистичные высказывания о том, что “2009 года нас удивит в лучшую сторону”, я пока не вижу для этого объективных предпосылок.
Читать полностью »
Гиперинфляция? Не страшно.
12.01.2009
Неделю назад я опубликовал график, на котором отражен стремительный взлет денежной базы в США в последние 3 месяца 2008 года. Общий смысл моей заметки состоял в том, что ФРС США “жмет на все педали”, стремясь ограничить глубину и длительность предстоящего экономического спада. Активно действующая ФРС - это, в общем, позитив в текущей ситуации. А то, что научные интересы ее текущего председателя в течение многих лет сосредотачивались на изучении Великой Депрессии - плюс вдвойне. В качестве же очевидного минуса я упомянул о вероятных проблемах со стерилизацией избыточной денежной базы ПОСЛЕ того, как экономика начнет восстанавливаться.
