Пристегнуть ремни?
28.02.2010
Вот пошел уже третий год, как я смотрю по рынку акций вниз. Я переменил свой стратегический взгляд на рынок с бычьего на медвежий в середине декабря 2007 года и продолжаю придерживаться этой же точки зрения и сейчас. Боюсь, что ситуация в мировой экономике такова, что мне еще долго придется сидеть в той же стратегической позиции. “Боюсь” - потому что “доить” рынок в условиях устойчивого восходящего тренда заметно комфортнее, чем работать в ожидании или в ходе длительного нисходящего тренда.
Розничные продажи = канарейка в шахте
02.11.2009
Основная проблема продолжающегося кризиса (не путать с рецессией!) - остающийся устойчиво слабым потребительский спрос в США и большинстве других развивающихся стран. Даже несмотря на колоссальный трансферт благосостояния, осуществленный потребителям за счет нараживания государственного долга, ситуация остается крайне далекой от каких-либо признаков “зеленых ростков”:
Главная макроэкономическая проблема
13.09.2009
Окончание рецессии не означает окончания кризиса. Они соотносятся примерно как гипертоническай криз и гипертоническая болезнь. Криз прошел, болезнь осталась, и может в любой момент проявиться новым кризом.
Основной “долгоиграющей” макроэкономической проблемой (= “гипертонической болезнью”) есть и, в ближайшие годы, будет структурная перестройка поведения потребителей в развитых странах.
Рынок труда в США - пока все довольно уныло.
05.09.2009
Главной проблемой текущего кризиса является и будет являться растянутая слабость конечного спроса. Потребители, прежде всего в США, судя по всему, еще долго будут затягивать пояса. Эта разумная реакция на ухудшения экономической ситуации создает порочный цикл, который достаточно трудно разорвать: чем хуже становится финансовое положение человека, тем меньше он потребляет, тем меньше производят компании, тем меньше они выплачивают работникам, тем хуже становится положение последних - и так далее.
Гляжу в судьбы экран
26.07.2009
За месяц, потраченный на отпуск и перезд в Москву, ситуация ни в экономике, ни на рынках принципиально не изменилась. В экономическом плане продолжается стагнация после падения. Данные идут вразнобой: часть показывает признаки незначительной активизации, часть - дальнейшее ухудшение, большинство же уже третий месяц движутся вбок. С точки зрения прогнозирования это не дает ровным счетом ничего.
Впереди - длинная дорога
09.02.2009
Возможно, основной экономической проблемой, которая будет препятствовать быстрому окончанию кризиса, является высокий уровень текущей закредитованности потребителей в США.
Напомню, что эти “универсальные потребители” формируют своим спросом примерно 2/3 ВВП США, а так же, прямо или косвенно, ощутимые части ВВП других стран. Исторически сложилось так, что, будучи неудовлетворенными тем уровнем потребления, который обеспечивает их текущий доход, они привыкли прогрызать дыры в будущем спросе, широко используя кредиты.
